절터는 경주 서라벌초등학교에서 동쪽으로 약 100m 떨어진 곳에 자리하고 있는데, 3층석탑 2기가 남아 있다. 절의 이름은 알 수 없지만, 석탑의 양식으로 보아 통일신라시대에 창건된 것으로 보인다.
1938년에 일본인이 처음으로 발굴 조사를 실시하였는데, 조사 이전부터 붕괴된 석탑과 주춧돌, 석재 등이 곳곳에 흩어져 있었다고 한다. 조사 결과 금당(金堂)터, 강당(講堂)터, 중문(中門)터 등이 확인되었다. 금당터에서는 일부 바닥돌과 함께 받침 부분의 규모만이 확인되었고, 강당터에서는 주춧돌이 발견되지는 않았지만 동·서·남쪽면에서 면석 안에 채워 다진 적심석(積心石)이 확인되어 기둥 간격을 알게 되었다. 중문터에서는 일부 주춧돌과 적심석 등이 발견되었지만 그 규모는 확인하기 어렵다.
요네타 미요지〔米田美代治〕가 발굴 결과를 토대로 복원안을 작성하였는데, 그에 따르면, 금당은 정면과 측면이 모두 5칸이고, 강당은 정면 8칸·측면 3칸이며, 중문은 정면 3칸·측면 2칸이라고 하였다. 절터의 규모는 중문에서 강당까지 남북 79m, 동서 61m라고 하였다.
발굴 당시에 출토된 유물은 대부분 기와와 벽돌 등이다. 용마루 양끝에 장식하였던 날짐승 꼬리 모양의 장식 기와인 치미(鴟尾)는 높이 58㎝로 제법 큰 편인데, 현재 국립경주박물관에 진열되어 있다.