LG그룹의 모기업으로 1947년 1월 락희화학공업사로부터 출발하였다. 락희화학공업사는 화장품 생산을 주로 하였으나, 1951년 국내 최초로 합성수지 성형제품을 생산하였고 1954년에는 치약 생산을 시작하였다.
1974년 상호를 주식회사 럭키로 변경하고 종합화학업체로 본격적인 발돋움을 하였다. 주요 생산품은 각종 수지제품·유리섬유제품·플라스틱제품·정밀화학공업제품 등인데 약 5,000여 종을 생산하였다.
그 밖에도 컴퓨터·반도체·항공기 분야의 소재산업과 생명공학 분야에 진출하고 있으며, 특히 1979년 충청남도 대덕에 세운 중앙연구소는 이러한 미래 산업개척을 이끌고 있다.
1979년 11월 온산공단 염료공장을 준공하였으며, 1982년 9월 여천공장 피브시 페이스트 레진(PVC Paste Resin)공장을 준공하였다. 1983년 2월 유전공학연구동을 준공하였으며, 1983년 5월 엔지니어링 프라스틱을 개발하였다.
1983년 12월 사우디아라비아 ABIC과 현지법인의 설립을 계약하였으며, 1984년 6월 미국 캘리포니아 에머리빌에 유전공학 전문현지연구소(Lucky Bio-Teck)를 개설하였다. 1984년 9월 엔지니어링 프라스틱 부문에서 UL마크를 획득하였으며, 10월 청주공장 화장품공장을 준공하였다.
1985년 1월 여천공장 PS공장을 준공하고, 탄소섬유 프리프레그를 개발하였다. 1985년 8월 전자파 차단 프라스틱 EMI수지 UL마크를 획득하였으며, 1986년 6월 반도체 봉지 재료인 EMI 수지 UL마크를 획득하였다. 7월 합성피혁 카프스킨을 개발하였다.
1986년 10월 한·사우디아라비아 유화 합작공장(NPC)을 완공하였으며, 1987년 4월 여천 PBT수지공장 신설 및 ABS레진공장 증설공사를 기공하였다. 1988년 8월 Henkel사와 합작으로 말레이시아에 지방알콜공장을 세웠다.
1989년 4월 제1회 미스드봉선발대회를 개최하였으며, 10월 중앙연구소 고분자연구팀이 고성능 엔지니어링프라스틱 PPS수지를 자체기술로 세계 4번째로 개발하였다.
1990년 2월 유화제품 생산 100만 톤을 돌파하였으며, DOW와 EPOXY합작사를 설립하고, 미국에 럭키드봉(LUCKY DEBON INC.)을 설립하였다. 1990년 8월 감마인터페론 양산 준비를 하였고, 1991년 1월 세계 최초로 제4세대 세파 항생제를 개발하였다.
1993년 5월 여천 MMA공장을 준공하였으며, 1995년 9월 런던 증권시장에서 해외증권을 발행하였다. 1995년 12월 중국과 PVC합작공장 계약을 체결하였으며, 1996년 3월 중국에 치약 J/V를 설립하였다. 1996년 10월 인도의 힌두스탄 폴리머(HINDUSTAN POLYMER)사를 인수하고, 12월 중국에 PVC TILE 합작법인을 설립하였다. 2018년 11월 미국의 자동차용 접착제 업체 ‘유니실’ 을 인수하였다. LG화학에서 ‘LG에너지솔루션’이 2020년 12월 1일 분사했다.
주요 사업은 석유화학공업 제품의 제조·가공 및 매매업, 합성수지 및 동제품의 제조·가공·매매 및 시공, 고무제품의 제조·가공 및 매매업, 공업용 가스의 제조·액화·저장·운반 및 매매업 등이다. 주요 제품과 구성비율은 석유화학 75%, 전지 13%, 정보전자소재 12% 등이다.
관계회사로는 LG얼라이드·LG오웬스코닝·LGMMA·실트론 등이 있다.
2015년 현재 총자산은 16조 2315억 원, 자본금은 3695억 원, 연간 매출액은 17조 3341억 원이다. 본사는 서울특별시 영등포구 여의도동에 있다.