1656년(효종 7) 지방유림의 공의로 이황(李滉)의 학문과 덕행을 추모하기 위해 창건하여 위패를 모셨다. 1660년(헌종 1) ‘德谷(덕곡)’이라는 사액을 받아 사액서원으로 승격되었으며, 선현배향과 지방교육의 일익을 담당하여 왔다.
흥선대원군의 서원철폐령으로 1869년(고종 6)에 훼철된 뒤 4칸의 서당을 중건하였다. 서당은 중앙의 마루와 양쪽 협실로 되어 있으며, 원내의 여러 행사 및 유림의 회합과 학문의 토론장소 등으로 사용되고 있다.
이 서원은 1985년 경상남도 문화재자료(현, 문화유산자료)로 지정되었으며, 매년 3월 중정(中丁 : 두 번째 丁日)과 9월 중정에 향사를 지내왔는데, 서당만 중건한 뒤로는 1년에 한번씩 2월 20일에만 향사를 지내오고 있다. 제품(祭品)은 4변(籩) 4두(豆)이다.