지질은 시대 미상의 변성퇴적암류와 이를 후기에 관입(貫入)한 화강암·섬록암 및 암맥 등으로 구성되었다. 광체(鑛體)는 당초 적철광체가 퇴적기원으로 형성되었다가 동력변성작용(動力變成作用)과 화강암의 관입에 의한 접촉교대작용(接觸交代作用)으로 인하여 고온성인 자철광으로 변화하였다.
소규모의 층상 혹은 렌즈상의 광체의 주향(走向)은 대체로 N-S의 방향을 취하고, 폭은 2∼20m, 길이는 5∼90m 정도이다. 광산은 본산·창동(倉洞)·검단(檢丹)·갈마지구로 구분된다. 이 중 본산지구는 적철광이, 창동·갈마지구는 자철광이 주로 생산되었다.
매장량은 확정 48만 2,800t(Fe 41.96%), 추정 102만 9,450t(Fe 44.32%)으로 총 151만 2,250t(Fe 43.56%)이었다. 1983년의 철(품위 Fe 56%) 생산량은 7만 5,120t이 생산되었다. 월 1만t의 조광(粗鑛)이 생산되었는데, 그 생산량은 적으나 50% 정도의 부철(富鐵)이며 교통도 편리한 유리한 입지에 있어 생산량이 증가되었다.
우리나라의 중공업발달과 함께 1973년 포항종합제철이 가동되면서부터 철광석 수요가 증가되어 철광석의 수입 의존도는 높아졌으나 1980년 중반기에 폐광되었다.