대한불교조계종 제4교구 본사인 월정사(月精寺)의 말사이다. 875년(헌강왕 1)에 도운(道雲)이 창건하였으며, 그 뒤의 역사는 자세히 알려져 있지 않다.
다만 현재의 사찰 주변에 산재되어 있는 초석과 축대 등의 유적과 이 절에서 공양미를 씻은 물이 연곡면의 행정천(杏亭川)을 부옇게 물들였다는 전설 등으로 미루어보아 그 규모가 컸음을 짐작할 수 있다.
폐사연도 또한 자세히 알 수 없으나, 1545년(인종 1)을 전후하여 이이(李珥)와 최옥(崔沃) 등의 유생들이 이 절을 강례처(講禮處)로 이용하였음을 보아 임진왜란 전까지는 존립하였음을 알 수 있다.
1945년에는 김용환(金龍煥)이 병을 고치기 위해서 산신에게 천일기도를 올린 뒤 오대산 상원사에서 관음기도를 드리던 중, 다시 선인의 현몽으로 이 절터에 토굴을 짓고 기도하여 병이 낫게 되었다고 한다.
그 뒤 오대산 상원사에 있던 향봉(香峰)과 청월(淸月)이 1952년에 중창불사를 시작하여 1953년에 준공하였다. 그리고 1955년에는 영주 부석사에 있는 관세음보살상을 옮겨왔으며, 1959년 3월에는 윤비(尹妃)의 보시로 개금불사(改金佛事)를 하였다. 현존하는 이 절의 당우로는 대웅전을 비롯하여 1965년에 건립한 삼성각(三聖閣)·요사채 등이 있다.