창건연대 및 창건자는 미상이나 통일신라시대에 창건된 사찰이다. 그 뒤의 자세한 역사는 전하지 않고 있으며, 인법당(因法堂)과 요사채만 있던 것을 1980년부터 중건을 시작하여 현재 정면 5칸, 측면 3칸의 대웅전과 선원(禪院) · 요사채 등이 갖추어져 있다.
중요문화유산으로는 1963년 보물로 지정된 경주남산미륵곡석불좌상과 마애불(磨崖佛) 등이 있다. 석불좌상은 경주 남산의 불상 가운데 가장 우수한 불상으로 평가되고 있다. 이 불상 부근에는 석등(石燈)의 파편들이 흩어져 있고, 석탑의 부재(副材)도 있다. 마애불은 절 입구에서 300m 위쪽에 있다. 총 높이 1.5m의 광배형(光背形) 감실(龕室)을 파고 그 안에 0.9m의 여래좌상을 조각하였다. 미소를 머금은 원만한 얼굴모습에 옷자락이 두 무릎 사이까지 늘어져 있다. 전체적인 조각기법은 거친 편이다.