작곡자가 미국유학 시절인 1932년경에 작곡한 곡으로, 발표는 1933년에 간행한 작곡자의 가곡작품집인 『조선가요작곡집』을 통하여서였다. 작곡자 자신의 말에 의하면 이은상의 시가 마음에 들어 작곡을 하게 되었다고 한다.
가사는 모두 2절로 되어 있으며, 1절 가사는 다음과 같다.
내 놀던 옛 동산에 오늘 와 다시 서니,
산천의구란 말 옛 시인의 허사로고.
예 섰던 그 큰 소나무 버혀지고 없구료.
가사는 인생의 허무함을 노래하고 있다. 약간 느린 속도의 4분의 3박자, 라단조, 가요 두도막 형식의 유절가곡이다. 반주의 음형은 처음부터 끝까지 펼친화음형태로 되어 있으며, 반주의 화성은 으뜸화음과 버금딸림화음, 그리고 딸림7화음으로만 되어 있다.
3장의 시조형식을 4장의 음악적 형식으로 환원하기 위하여 한 악구(樂句)의 간주를 두었으며, 간주에서는 곡의 변화를 위하여 4분의 4박자로 변박이 된다. 선율은 온음계적으로 부드럽고 서정성을 느끼게 해준다.
한국적 분위기를 나타내기 위하여 선율에 이끈음을 생략시킨 것이 특징이다. 낭만적 분위기를 느끼게 해주는 통속적인 애창가곡이며, 최초로 시조시를 가사로 택한 가곡 중의 하나라는 역사성을 가지고 있다.