1981∼1983년에 타당성조사를 끝내고 1983년 10월∼1984년 12월 기본계획 및 실시설계를 끝낸 다음 1985년 12월 본공사를 착공하였다. 1990년 6월 본댐 축조공사를 완료하여 1991년 12월 담수를 개시, 1992년 8월부터 상업발전을 개시하였다.
이 발전소는 낙동강 지류를 가로질러 높이 73m, 길이 515m의 사력댐을 쌓고, 총저수량 5억9500만㎥의 저수지를 조성하여 연간 설비용량 967만㎾h의 전력을 생산하고 있는 5만㎾ 규모의 소수력발전소이다.
낙동강 유역의 구미·대구·부산 및 기타 중소도시에 연간 4억9700만㎥의 생활 및 공업용수와 관개용수를 공급하고 있다.