유만수(柳萬秀)·조문기(趙文紀)·강윤국(康潤國)·우동학(禹東學)·권준(權俊) 등 5명이 1945년 5월에 결성하였는데, 결성과 함께 총독과 친일파 거두 3명을 암살할 것을 당면의 행동목표로 정하고 무기를 확보하였다.
같은 해 7월 24일 친일거두 박춘금(朴春琴)이 중심이 되어 조직한 대의당(大義黨) 주최로 부민관에서 ‘아시아민족 분격대회’가 개최되었다. 이 대회는 일제가 연속되는 패전으로 사기가 저하되어가고 있는 일본국민을 자극하기 위하여 박춘금을 사주하여 개최한 모임으로, 조선총독·조선군사령관 등 일제의 거물들과 중국대표·만주국대표·일본대표 등 일제의 앞잡이들을 동원하여 강사로 삼은 꼭두각시대회였다.
대한애국청년당에서는 이것을 행동의 기회로 삼아 대회장을 폭파하여 일제의 거물들을 일거에 제거시키기로 하였다. 대회 당일 대회장에 잠입한 조문기·유만수·강윤국 등은 연단에 폭탄을 투척하려 하였으나 수많은 청중들이 다칠까 두려워서 폭탄을 화장실에 장치하고 폭파시켰다.
이 폭발로 대회장은 수라장이 되었으며 일제 당국의 위신은 여지없이 땅에 떨어졌다. 폭파에 성공한 단원들은 일본경찰의 체포망을 피하여 활동하다가 광복을 맞았다.