제주 4·3평화공원은 제주4·3사건에 대한 공동체적 보상의 일환으로 조성되었다. 1980년대 말 4·3사건 진상규명운동에 매진하던 민간사회단체 등은 진상규명과 함께 지속적으로 주1사업을 요구하였다. 이에 부응하여 제주도는 1995년 8월 위령공원 조성계획을 발표하였다.
이어서 1997년 12월 김대중 대통령후보자가 4·3특별법 제정을 통한 진상규명 · 위령사업 · 보상을 공약으로 제시하였고, 1999년 1월에 4·3범도민추진위원회의 4·3위령사업 공청회가 실시되었다. 또한 1999년 6월 김대중 대통령은 제주를 방문하여 4·3공원 조성 관련 주2 지원을 약속하였다.
이러한 과정을 거쳐 2000년 1월 12일 ‘제주4·3사건진상규명및희생자명예회복에관한특별법’이 제정되었다. 이 법의 제8조(위령사업)는 위령묘역 조성과 위령탑 건립, 4·3사료관 건립, 위령공원 조성, 기타 위령관련사업 등에 필요한 비용을 정부가 지원할 수 있도록 정했다.
이에 따라 2000년 3월 14일 제주시 봉개동 일대의 공원부지를 매입하였고, 2000년 말부터 위령공원 조성 기본계획에 들어가 2003년 4월 3일 4·3평화공원 조성 기공식이 거행되었다. 2008년 3월 28일에는 공원 내 제주4·3평화기념관이 개관하였다.
주요 시설은 위패봉안실, 위령제단 · 위령광장, 봉안관, 제주4·3평화기념관, 제주4·3평화교육센터 · 어린이체험관 등이 있다. 위패봉안실에는 4·3사건 당시 희생된 희생자의 주3 1만 4,654기가 봉안되어 있다. 희생자들의 신위는 당시의 지역별 · 마을별로 배치되었다. 위령제단 · 위령광장은 매년 4월 3일 주4가 정기적으로 열리는 곳이다. 돌무더기 형태의 제단에는 4·3영령을 상징하는 꺼지지 않는 불꽃이 있다. 봉안관은 2006년부터 현재까지 유해발굴사업을 통해 발굴된 주5를 주6하는 장소이다. 2024년 1월 현재 봉안관에는 374기가 안치되어 있다.
제주4·3평화기념관은 지하 1층, 지상 4층의 규모로 제주4·3의 역사를 담은 그릇을 주7로 디자인되었다. 상설전시실과 기획전시실, 자료실, 영상관, 주8실 등으로 이루어져 있다. 제주4·3평화교육센터 · 어린이체험관은 제주4·3과 관련된 각종 행사와 교육이 진행되며, 어린이체험관에서는 6~11세까지의 어린이를 대상으로 평화 · 인권 · 민주주의 · 통일과 관련된 체험학습이 진행되고 있다.
공원 면적은 39만 5,380㎡이다.
제주4·3평화공원은 4·3사건으로 발생한 주9 주10과 당시 제주도민의 처절했던 삶을 기억하고 추념하며 화해와 상생의 미래를 열어가기 위한 평화 · 인권 공원이다.